由于私募基金业绩的滞后性，直到本周，才陆续公布完毕。根据私募排排网提供的数据，截至2011年年末，存续期满一年的非结构化信托产品数量为702只，其中全年亏损的产品为670只，占比达95.44%。尽管如此，和全部负收益的公募基金相比，有32只取得正收益、最佳产品获利31.31%的私募表现值得肯定。

    95%的私募负收益

    在市场连续阴跌的背景下，2011年私募出现大面积亏损。截至2011年12月31日，存续期满一年的非结构化信托产品数量为702只，其中全年实现正收益的产品为32只，670只产品出现不同程度的亏损，亏损比例达95.44%。167只产品收益跑输沪深300指数，占比23.79%。
    细分业绩，117只产品下跌幅度在10%以下，占比16.67%；270只产品亏损幅度在10%—20%之间，占比38.46%；亏损幅度超过20%的私募产品数量为284只，占比达40.46%。下跌幅度超过40%的阳光私募数量为14只。
    尽管私募整体业绩出现亏损，但平均收益仍跑赢大盘和公募偏股型基金。私募平均收益率为-17.89%，同期偏股型公募基金平均业绩下跌25.59%。
    从单只产品业绩来看，私募基金的极差值大于公募。私募中表现最好的是呈瑞投资芮崑管理的“呈瑞1期”，全年收益达到31.31%，超越大盘52.99个百分点；而亏损最大的是时策投资旗下的“时策1期”，去年收益为-61.56%，最好和最差的私募业绩相差92.87%，而最好和最差的偏股型公募基金的业绩仅相差49.72%。

    最佳产品获利31.31%

    从私募业绩的前十名来看，呈瑞投资芮崑管理的“呈瑞1期”以31.31%的年收益荣登冠军宝座；泽熙投资独占两席，徐翔管理的“泽熙5期”和“泽熙瑞金1号”分列第四和第十名；此外，倚天阁、思考投资、景良投资、国弘资产、银叶投资、金中和以及嘉实基金等分享了前十席位。
    呈瑞投资芮崑出身公募，善于进攻，以波段操作见长，其管理的“呈瑞1期” 成立于2010年10月，累计收益超过50%。 该产品今年来收益一直领先于其他私募产品，全年收益31.31%超出第二名8个百分点，获得冠军实至名归。
    获得亚军的是倚天阁投资唐伟晔管理的“西部信托·信合东方”，该产品通过有限合伙参与股指期货交易，2011年收益为23.38%。唐伟晔擅长风险控制和量化投资，善于运用各种策略进行风险对冲。
    紧随其后的思考投资岳志斌管理的“思考一号”，2011年收益14.18%。岳志斌擅长套利和趋势投资，最大特点是产品具有严格的交易策略，分批按比例建仓策略的目的在于借助仓位控制风险。
    泽熙投资徐翔管理的“泽熙5期”以12.42%的年收益排名第四，徐翔以操盘能力突出著称，目前管理资金超过60亿元，研究团队势力强大，拥有多名新财富行业分析师。值得一提的是，泽熙投资旗下另一只产品“泽熙瑞金1号”也进入十强榜单，2011年收益为7.21%排名第十。该产品2010年收益为67.68%，排名第二，是惟一一只连续两年进入前十的私募基金。
    其他进入收益前十排名的私募产品依次是 “景良能量1期”、“ 国弘1期” 、“银叶1号”、“ 金中和西鼎”和“ 嘉实股票精选1号”，年收益分别为11.85%、10.47%、9.57%、7.96%、7.55%。
    “嘉实股票精选1号”的管理人为嘉实基金，是唯一一只进入前十排名的由公募基金担任管理人的阳光私募产品。

三成私募非正常清盘

    2011年私募迎来前所未有的清盘潮。累计清盘私募产品数量达187只，非正常清盘的产品51只，占比27.27%。
    清盘私募中，以结构化产品为主，清盘数量达131只，占比70.05%；非结构化产品数量为56只，占比29.95%。从清盘的类型来看，187只产品中，正常清盘即到期清算的产品数量为136只，占比72.73%；非正常清盘即提前清算的产品数量为51只，占比27.27%。
    51只提前清算的产品中，出现亏损的产品数量为29只，占比56.86，其中累计净值在0.85以下的产品数量为17只， 8只产品累计亏损超过30%。融智评级研究员彭晓武表示，阳光私募非正常清盘的主要原因包括两方面，一是产品业绩和规模达不到信托公司要求等而被信托方强制清盘，另一方面是私募机构由于公司内部管理问题、对市场悲观等一些因素导致的主动清盘。

    新发私募平均损失13.78%

    “生不逢时”是去年新成立阳光私募的最佳写照。截至2011年12月31日，新成立未满1年的非结构化信托产品数量为337只，累计平均收益为-13.78%。其中，实现正收益的产品数量为24只，占比7.71%； 7只产品成立于去年12月底，净值为1；亏损产品数量为306只，占比90.50%。
    次新私募中，银帆投资王涛管理的“银帆3期”表现最佳，该产品成立于去年7月底，5个月累计收益达14.51%，同期沪深300指数下跌达21.81%。其他取得正收益的产品中，不乏明星私募身影，包括重阳投资、朱雀、星石、展博投资和呈瑞投资等机构，其中展博投资成立于去年年初的两只产品实现了绝对收益。
    值得一提的是，24只正收益产品中，有5只产品参与股指期货对冲交易，分别是民晟资产蔡明管理的“民晟A号”、“民晟B号”、 “民晟C号”和朱雀投资李华伦管理的“朱雀丁远指数”及尊嘉投资常松管理的“尊嘉ALPHA”，以上私募产品均采用股票市场中性策略，对冲全部风险。
    亏损较大的私募包括世通旗下 “世通嫦娥奔月”和“世通5期”， 两只产品累计下跌都近40%；赵笑云管理的笑看风云系列产品也损失惨重，其中 “笑看风云二号” 8个月亏损32.82%，已于年底清盘。同样由于亏损导致清盘的次新私募还包括达融投资吴国平管理的“达融1期”，该产品成立于去年6月，累计亏损达38.30%。

本报记者 黄晓霞