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全面净值化时代来临在上一个经济高速增长、金融自由化的市场周期中被“宠坏”的投资者们，经历了P2P爆雷和清退，银行理财、信托、私募及资管计划的净值化改造后，对新的理财市场还有点无所适从。
首先第一个困惑是，市场上还有保本的理财方案吗？
最省事的方案，让资金躺在银行账户里不做任何处理，实质就是活期存款。同样保本但比活期存款收益相对高一些的，还有定期存款、大额存单等形式。
根据央行公布的数据，2021年我国居民存款总额已经突破100万亿元，根据这一数据及全国第七次人口普查数据估算，我国的人均存款为7万元左右。
除了存款，另一个保本的品种是国债，国债和存款一样，被视作安全等级最高的投资品种。事实上，市场一般会将10年国债收益率当做无风险收益率的代表。
不管是存款还是国债，相比之下高出来的那部分收益是通过牺牲一定流动性来获取的，这一逻辑贯穿了所有理财行为。
另一个可以用来获取更高收益的方式就是提高风险容忍度。
保本和风险的取舍显然，存款这种保本类的管理资金方式并不能满足投资者的需求，主要是收益太低。目前，10年中债国债收益率为2.8841%，整存整取方式下5年定期存款利率为2.75%，活期存款利率仅为0.3%。
现如今，我们看到很多理财产品的销售宣传上都会附带一句“理财非存款，投资有风险”的风险警示语，这是打破刚兑之后将风险意识引入理财市场的必要做法，目的是让投资者清醒地识别理财与保本存款之间的本质区别。
现金管理类理财产品、货币基金以及部分固收类理财产品，在风险等级评定中往往属于较低风险产品，即使它们的底层资产也主要投向国债、存款等，但二者仍有本质区别，不允许出现“保本”，必须提示“存在本金损失的可能”。
这一本质区别，即资金直接存放于银行存款结算账户与通过资管机构去投向相应资产，前者享受一层50万存款保险的安全保障，后者承担一层资管机构破产以及其他诸如资金挪用的道德风险等，这种风险上的差异也体现在收益的细微差异上。目前，银行现金类理财产品的收益多在3.2%左右。
逐渐消失的4%这些收益率在3%左右的低风险理财产品，从现实角度来看，其安全性比较高的，大多数时间都能达到“保本”的目的。货币基金、现金管理类理财产品等，还兼具高流动性的特点，在安全性和流动性上对投资者而言不成问题，但3%的收益多数时候也不能满足投资者跑赢通胀的需求。
如果要求收益率进一步往上，势必将面临更高的波动和风险。在过去一段时间，不少渠道出现了一些安全性类似，收益率在4%以上的“变体”理财。之所以说是“变体”，因为它并非通过主要资管渠道发行和销售。
一个典型的“变体”品种是智能存款，是由地方小银行或互联网银行“创新”推出的产品，由于标榜“保本”同时在网络流量平台上推销，一度十分活跃。
不过很快，由于监管要求，大量这类产品纷纷从平台下架，目前已所剩无几。记者发现，大量投资者仍在各种渠道上寻找此类产品，因为相比同等风险的其他产品，4%的收益率非常吸引人。
由于合规性问题，在监管的要求之下，这些产品正在退出市场。
一种小众的低风险理财方式还有一种理财方式不常被人提起，但由于短期内惊人的收益率而广受欢迎，即国债逆回购。全名是“债券式质押式逆回购”，可能这个名字就已经将大量小白投资者拒之门外了。
简单解释，即是一种短期借款，投资者把资金按照一定的利率、一定的期限借出去，融资方以国债作为抵押品，到期归还并支付利息，并由国家清算机构担保交收。
“以国债作为抵押”、“由国家清算机构担保交收”，可以看出其安全性非常高。逆回购品种的期限最短为1天，最长182天。其他期限还包括2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天。
这类产品收益如何？逆回购的收益率跟市场的资金面紧密相关，遇到资金面紧张，市场需要钱的时候，一般是临近季末、年末时，逆回购的收益率就会明显飙升，最高时曾有年化收益率高达97%的记录。平时短短几天之内获得百分之几十的收益率也不少见。
不过，从这种时点性很强的特点来看，这种方式不能作为投资者对资金做长期规划安排的主流理财方式，只是一种灵活的支配闲置资金的安排。
理财市场几大趋势从投资理财产品的角度来看，需要明确近期理财市场的几个大趋势：
第一，随着资管新规过渡期即将结束，理财市场将进入全面净值化时代，面向个人发售的各类理财产品净值型成为主流。
与此同时，由于以银行理财等资管机构们在过渡期结束之后，少部分难以化解的特殊资产经报备和获得监管允许之后，仍有特殊处理的空间，因此在未来一段时间内，市场上仍会是新老产品并存的局面，但是老产品的总规模一定是逐步减少的，直至最后消失。
第二，监管高度关注在存款或大额存单基础上衍生出的一些变相的保本理财产品，诸如结构型存款、智能存款等。在监管要求之下，这些产品正逐步下架，目前个别平台上仍有个别资管机构推出类似产品，但这类产品不符合新规精神和监管规定，一定会逐步消失。
第三，随着经济增速放缓，长期而言，市场无风险利率会持续下降或维持低水平，保本类理财（广义上的“理财”，包括存款、国债等）或低风险类理财产品的收益率与无风险利率强关联，它们的收益率持续走低也是大势所趋。
第四，随着标准逐步统一，理财市场上面向广大投资者发售的理财产品在形式上越来越趋同。根据现有牌照和政策规定，个人投资者可投资的包括银行理财、公募基金、券商资管、保险公司和保险资管公司的产品。高净值客户除了这些选择以外，主要投向私募基金、信托机构发行的产品。
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