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数说A股30年变迁 三维度透视新发展

2020-10-29 9:53:10   来源: 中国证券报·中证网  编辑:admin  浏览:118次   字体:( )

      伴随着1990年12月19日的一声锣响,上海证券交易所正式开市营业,中国股市从无到有,从小到大,从弱到强,实现了快速发展,至今走过30个春秋。在前进路上,中国股市不断披荆斩棘,向着建设更加规范、透明、成熟的国际一流市场目标不断迈进。 
  三十载走百年路 
  而立之年的A股走过他人的百年之路。 
  从最初“摸着石头过河”到如今在量、质、投资理念等方面不断完善,A股30年成就有目共睹。 
  量,从1990年首批上市的“老八股”到现在的超4000只股票,A股总市值从23.82亿元增长至如今的近80万亿元,投资者数量从2005年的7221.05万户发展到最新的17350.59万户,A股市场一片繁荣景象。 
  质,体现在对内和对外两方面。 
  对内看,一方面,资本市场投资工具不断齐全。2010年3月31日,融资融券交易试点启动,同年4月16日,股指期货上市。2015年A股市场进入期权时代,当年2月9日,上证50ETF期权合约上市交易。另一方面,制度建设层层推进。从最初的股票发行审核制度,到行政主导的审批制和市场化方向的核准制,再到眼下全面推进注册制改革,期间穿插了股权分置改革,A股顶层设计硕果累累。 
  对外看,A股开放大门越开越大,国际化进程稳步推进。从2002年合格境外机构投资者(QFII)机制问世,到2011年人民币合格境外机构投资者(RQFII)机制设立,再到2014年和2016年沪港通、深港通先后启动,紧跟着的MSCI、富时罗素、标普道琼斯相继纳入A股,越来越多国际投资者进入A股市场。
      多因素促健康成长
  一棵树苗长成参天大树,离不开园丁的灌溉、施肥、修剪。那么,A股市场30年茁壮成长,背后经历怎样的“辛勤培育”?
  “A股市场巨大发展背后是多方合力贡献的结果。”有经济学家说,从融资端看,一方面,30年来随着国民经济快速发展,越来越多的企业通过资本市场进行融资,满足了业务发展需要;另一方面,随着经济结构转型升级,更多民营企业、科创企业和战略新兴企业登陆资本市场,上市公司结构持续优化。同时,经济高速发展为上市公司带来业绩支撑,夯实A股平稳运行的基本面,形成了宏观经济和资本市场的良性循环。从投资端看,近年来,监管层大力培育机构投资者,吸引各类中长期资金和境外资金入市,投资者结构不断优化。投融资两端平衡的生态逐渐形成。
  证券期货经营机构数量不断增多,覆盖业务范围不断扩大,服务质量和水平明显提升;资本市场深化改革持续推进等都为A股健康发展奠定了坚实基础。

     迎接更多机遇
  30年,世事变幻;30年,沧海桑田。似乎还没有一个行业如中国证券市场这样,影响着如此多人的财富观并带来命运的变化。
  资本市场正成为全面深化改革的“排头兵”。A股未来将以注册制改革为龙头,带动资本市场关键制度创新。市场参与各方要清醒地认识到,虽然资本市场各项改革有了好开端,但不排除在运行、磨合过程中,各种新情况新问题可能逐步显现。还要看到,解决资本市场长期积累的深层次矛盾需要综合施策,久久为功,不可能一蹴而就。因此,要以客观理性和积极宽容的态度看待A股市场未来发展。
  A股市场发展趋势是不断向国际化投资风格靠拢,基本面投资占比会不断增加,逐步形成机构投资者为主的市场结构。中国股市将进入新一轮更长周期的牛市。
  A股市场逐步走向成熟,各项规章制度持续完善,将迎来十年黄金发展期。A股市场无论是从投资机会还是从市值角度看都会有较大发展空间,会产生一批伟大的企业,对于A股市场未来发展充满信心。
  30年来A股市场为中国经济发展做出了无与伦比的贡献。风物长宜放眼量,A股市场未来30年会迎来更多机遇。

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