银帆视点

银帆投资2018年1月投资报告

2018-2-9 13:10:05   来源: 来自原创  编辑:admin  浏览:479次   字体:( )
                                               银帆2018年1月投资报告
 
尊敬的投资者:
    1月市场延续了2017年的主要风格特征,截至2018年1月31日,上证综指大涨5.25%,深成指上涨1.08%,而中小板指与创业板指分别下跌1.78%和1.00%。元旦后市场成交量温和放大,权重股轮番上涨,推动股指连创反弹新高。其中涨幅前三板块的分别为房地产(13.62%)、银行(12.74%)、家用电器(10.34%)。
    数据方面,2018年1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,虽比上月回落0.3个百分点,仍与去年同期持平,制造业继续保持稳步扩张走势。中国1月非制造业PMI为55.3,环比上升0.3个百分点,预期54.9,前值55。从分部数据来看,新出口订单大幅回落,年关对外贸扰动明显,需合并1-2 月份数据观察;一季度继续关注经济预期的熨平过程,二季度起关注通胀。
    市场风格方面,低估值、高盈利风格更受市场青睐。其中申万低市盈率指数和低市净率指数1月以来分别上涨9.74%和7.80%,申万绩优股指数上涨7.06%,而同期亏损股指数则大幅下跌6.11%。无论是权重股还是中小盘股,其内部的分化是非常剧烈的,一方面内资抱团蓝筹和白马减配成长股,特别是科技类个股承压。具体板块上,地产股在集中度持续提升、政策不确定下降、地产泡沫解除以及估值业绩不匹配等几大逻辑推动下,行业风险溢价明显下行,估值系统性提升,当月涨幅13.6%,表现尤为突出。银行股在不良、息差拐点带来业绩反转的预期下也录得12.7%的涨幅。近期,海外市场的扰动,以及去杠杆的坚定推行,导致市场出现转折,但是从长期来看,中国经济向好的格局不变,A股有望在调整后迎来更好的发展机遇。
 
                                                            西藏银帆投资管理有限公司
                                                     2018年2月5日
[顶部] [加入收藏] [打印内容] [关闭本页]
网站首页 | 关于银帆 | 研究报告 | 新闻资讯 | 产品中心 | 服务中心 | 联系我们 | 免责申明
版权所有:西藏银帆投资管理有限公司  WWW.YINFANFUND.COM Copright All Rights Reservered 2010-2011
地址:四川省成都市锦江区人民南路二段1号仁恒置地广场2104   咨询电话:400 0057 858  邮箱:xzyf_kf@sina.com
ICP备案号:蜀ICP备11016398号